White Papers

Gemeinsames Auftragsbuch

STEIGERUNG DER MARKTEFFIZIENZ UND INNOVATION AUF DEN KURZFRISTIGEN STROMMÄRKTEN 

Da sich die Energielandschaft weiterentwickelt, suchen die Marktteilnehmer nach besseren Möglichkeiten, sich in der komplexen Marktdynamik zurechtzufinden. In diesem Whitepaper wird untersucht, wie Liquiditätspooling die Markteffizienz, Transparenz und Zugänglichkeit für Marktteilnehmer verbessert, was letztlich den Verbrauchern im Energiesektor zugutekommt. Durch die Untersuchung des Zusammenspiels zwischen Marktwettbewerb, Liquiditätspooling und Verbrauchernutzen unterstreichen wir die Bedeutung der Optimierung von Marktmechanismen für eine nachhaltige und widerstandsfähige Energiezukunft. 

Das Gemeinsame Auftragsbuch (Shared Order Book)  

Auf kurzfristigen Strommärkten dient ein Auftragsbuch als Plattform, auf der Marktteilnehmer ihre Gebote und Angebote für den Kauf oder Verkauf von Strom abgeben, anpassen oder zurückziehen können. Es bietet einen transparenten Überblick über alle aktiven Aufträge, einschließlich ihrer Mengen, Preise und Zeitrahmen, so dass die Händler die Marktdynamik beurteilen und fundierte Entscheidungen treffen können.  

Die SOB ist eine Plattform, auf der Marktteilnehmer mehrerer Strombörsen (z.B. Etpa, Nord Pool, Epex Spot) auf einen zentralen Liquiditätspool zugreifen und mit ihm interagieren können. Durch die gemeinsame Nutzung von Liquidität erhalten die Marktteilnehmer Zugang zu einem breiteren Spektrum potenzieller Gegenparteien und Handelsmöglichkeiten, was zu einer größeren Markttiefe und einer besseren Preisfindung führt. Durch die Bündelung der Liquidität werden die Auswirkungen der Handelsaktivitäten einzelner Teilnehmer auf die Marktpreise verringert, was zu einer größeren Preisstabilität und einer geringeren Volatilität führt. Darüber hinaus erhöhen gemeinsame Auftragsbücher die Markttransparenz, da alle Teilnehmer dieselben Gebote und Offerten einsehen können und Zugang zu ihnen haben, was ein wettbewerbsfähigeres und effizienteres Handelsumfeld begünstigt.  

Für eine aufstrebende, hochmoderne Strombörse wie Etpa kann der Zugang zu einem gemeinsamen Orderbuch (SOB) erhebliche Vorteile bringen. Es ermöglicht den Zugang zu einem zentralisierten Liquiditätspool, dessen Aufbau ansonsten einige Zeit in Anspruch nehmen könnte. Dieser Zugang zur Liquidität etablierter Börsen kann Marktteilnehmer anziehen, die nach besseren Technologien, Produkten und Dienstleistungen suchen. Das Konzept der gemeinsamen Auftragsbücher ist in der Tat von entscheidender Bedeutung für den Markt als Ganzes und für die Marktteilnehmer im Allgemeinen. Indem sie innovativen Akteuren den Zugang zu einem zentralen Liquiditätspool ohne nennenswerte Markteintrittsbarrieren ermöglichen, fördern gemeinsame Auftragsbücher den Wettbewerb und die Innovation auf dem Markt. Dies ermöglicht es neuen Marktteilnehmern, sich darauf zu konzentrieren, den Marktteilnehmern bessere Dienstleistungen und Leistungen zu bieten, anstatt Ressourcen für den Aufbau von Liquidität aus dem Nichts aufzuwenden. Infolgedessen profitieren die Marktteilnehmer von einer dynamischeren und wettbewerbsfähigeren Landschaft mit einer breiteren Palette von Handelsoptionen und einer potenziell verbesserten Markteffizienz. Diese Aspekte unterstreichen die Bedeutung einer SOB für die Förderung der Marktentwicklung, die Verbesserung der Liquidität und die Förderung von Innovationen auf dem Intraday-Strommarkt. 

D-60! Die letzte Stunde - Europäische Strombörsen sollen Liquidität in allen Zeitfenstern teilen 

Wenn die Strombörsen die Möglichkeit haben, sich abzukoppeln und lokale Märkte zu betreiben, erhöht dies die Marktkonzentration und schränkt den Wettbewerb und die Effizienz ein. Dieses monopolistische Verhalten hat die Marktergebnisse verzerrt. Erfreulicherweise hat dies nun ein Ende, und die Börsen dürfen innerhalb des Day-Ahead- und Intraday-Rahmens keine lokalen Märkte betreiben.  

In diesem Abschnitt untersuchen wir die Rolle des Liquiditätspoolings während der D-60 bei der Verbesserung der Markteffizienz, der Förderung der Transparenz und der Erleichterung des Zugangs für kleine und mittlere Akteure im Bereich der erneuerbaren Energien. 

Die Integration erneuerbarer Energiequellen in die bestehende Energieinfrastruktur stellt auf modernen Energiemärkten sowohl Chancen als auch Herausforderungen dar. Von zentraler Bedeutung für diese Integration sind genaue Preissignale, transparente Marktmechanismen und eine effiziente Ressourcenzuweisung, um eine nachhaltige und widerstandsfähige Energiezukunft zu erreichen. Diese Elemente spielen eine zentrale Rolle, wenn es darum geht, erneuerbare Technologien effektiv in den Energiemix einzubinden und gleichzeitig die dynamische Nachfrage des Marktes zu befriedigen. 

Der Wettbewerb zwischen den Strombörsen und den Marktteilnehmern ist von entscheidender Bedeutung, wenn es darum geht, genaue Signale für neue Energieinvestitionen zu geben, was ein wesentlicher Aspekt für die erfolgreiche Integration erneuerbarer Technologien ist. Insbesondere in der letzten Stunde vor Marktschluss (D-60) ermöglicht der Zugang zu Liquidität von allen Börsen den Marktteilnehmern, ihre Positionen näher an der Lieferung anzupassen, wodurch die Marktsignale für Erzeuger und Verbraucher erneuerbarer Energien verbessert werden. Die Bündelung der Liquidität zwischen den Börsen erhöht die Transparenz weiter, da die Marktteilnehmer die Handelsvolumina und -preise plattformübergreifend beobachten können. Diese Transparenz ist eine wesentliche Voraussetzung für die Förderung eines fairen Wettbewerbs und die Verhinderung der Diskriminierung kleinerer Akteure im Bereich der erneuerbaren Energien, so dass für alle Beteiligten gleiche Bedingungen herrschen. 

Die effiziente Nutzung erneuerbarer Energien ist entscheidend für die Verwirklichung ihrer ökologischen und wirtschaftlichen Vorteile. Das Pooling von Liquidität optimiert diese Nutzung, indem es die Verbindungen zwischen Erzeugern und Verbrauchern während kritischer Handelsperioden wie der D-60 erleichtert. Durch die Sicherstellung einer effizienten Zuteilung und Nutzung kann das volle Potenzial der erneuerbaren Energien ausgeschöpft werden, was einen wichtigen Schritt in Richtung einer nachhaltigen Energiewende darstellt. 

Die Erleichterung des Marktzugangs für kleinere Akteure im Bereich der erneuerbaren Energien ist für die Förderung der Inklusion und der Innovation von entscheidender Bedeutung. Die gemeinsame Nutzung von Liquidität vereinfacht den Zugang zu den Intraday-Märkten, baut finanzielle Hürden ab und fördert die Teilnahme einer Vielzahl von Marktteilnehmern. Die Senkung der Teilnahmekosten durch die gemeinsame Nutzung von Liquidität (d.h. das Onboarding bei nur einer PX reicht aus) fördert Innovation und Marktentwicklung und bereichert die Landschaft der erneuerbaren Energien mit neuen Lösungen und Ansätzen. 

Die Integration erneuerbarer Energien in den Energiemix fördert nicht nur die ökologische Nachhaltigkeit, sondern senkt auch die Endkundenpreise für die Verbraucher. Dies wird in erster Linie durch genauere Preissignale und die Verbesserung der Marktliquidität erreicht. Die Ergebnisse einer effizienten Integration stehen in engem Einklang mit den Theorien zum Verbraucherwohl, die besagen, dass wettbewerbsfähige Märkte zu niedrigeren Preisen und größerer Konsumentenrente führen. Durch die Nutzung des Marktwettbewerbs erhalten die Verbraucher erhebliche Vorteile bei der Erschwinglichkeit und Zugänglichkeit von Energiedienstleistungen. 

Liquiditätspooling spielt eine zentrale Rolle bei der Verbesserung der Preisfindung und der Senkung der Transaktionskosten auf den Energiemärkten, der Förderung einer wettbewerbsfähigen Preisbildung und der Steigerung der Markteffizienz zur Maximierung des Verbraucherwohls. Die börsenübergreifende Bündelung von Liquidität fördert nicht nur die Markteffizienz, sondern erhöht auch die Versorgungssicherheit, indem sie den Zugang zu wichtigen Ressourcen verbessert. Dies steht im Einklang mit der Theorie der Widerstandsfähigkeit der Versorgungskette, die auf Diversifizierung und Redundanz setzt, um den Zugang zu Ressourcen zu sichern. Die Ausweitung des Marktzugangs und die Verringerung der Abhängigkeit von begrenzten Versorgungsquellen durch die Bündelung von Liquidität stärkt die Sicherheit und Widerstandsfähigkeit der Energieversorgung und schützt die Verbraucher vor Marktschwankungen und -unterbrechungen. 

Schlussfolgerung  

Das Shared Order Book (SOB) revolutioniert die kurzfristigen Strommärkte, indem es die Markttiefe erhöht, die Preisfindung verbessert und die Volatilität verringert. Dies kommt den Marktteilnehmern zugute, da sie leichteren Zugang zu Liquidität haben, was zu niedrigeren Endkundenpreisen und mehr Wohlstand für die Verbraucher führt. Darüber hinaus beschleunigt die SOB die Integration erneuerbarer Energien und trägt so zu einer nachhaltigen Energiewende bei. 

Die D-60, die letzte Stunde vor Marktschluss, spielt eine entscheidende Rolle, da sie Anpassungen näher an der Lieferung ermöglicht und die Marktsignale für erneuerbare Energien verbessert. Sie fördert den fairen Wettbewerb und die Integration, was kleineren Akteuren im Bereich der erneuerbaren Energien zugute kommt und Innovationen fördert. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Bündelung der gesamten Liquidität bis zur Gate Closure Time (GTC) die Marktentwicklung fördert, die Liquidität verbessert und eine nachhaltige Energiezukunft unterstützt.