White papers

Het Delegated Trader Model

Inleiding

Kleine spelers en nieuwkomers worstelen vaak met beperkte handelsexpertise, terwijl dienstverleners mogelijk geen toegang hebben tot kritieke structuren en productkenmerken. Het Delegated Trading Model is ontworpen om deze uitdagingen aan te gaan door een innovatieve opzet te bieden voor activa-optimalisatie, geavanceerde algoritmische handel, aggregatie en congestiebeheerdiensten.

Belangrijkste kenmerken van het Delegated Trading Model

Het Delegated Trading Model heeft een aantal belangrijke kenmerken die de functionaliteit verbeteren. Kleine spelers en nieuwkomers kunnen de handel in hun activa delegeren terwijl ze nog steeds de optie behouden om onafhankelijk te handelen. Elke eigenaar van activa wordt vertegenwoordigd als een aparte deelnemer, wat zorgt voor een op maat gemaakt beheer van activa. Het model maakt het mogelijk om activa te verdelen over verschillende deelnemers die gekoppeld zijn aan verschillende Balance Responsible Parties (BRP's), wat uitgebreide aanpassingen in handelsstrategieën mogelijk maakt. Elke deelnemer kan toegang krijgen tot een andere set producten, zoals XBID NL, XBID DE, Ex-post en GOPACS, waardoor oplossingen op maat mogelijk zijn. Financiële settlements worden direct door Etpa beheerd via individuele wallets die aan elke deelnemer zijn toegewezen, wat het settlementproces vereenvoudigt. Bovendien worden fysieke settlements gecoördineerd met de relevante BRP's om een tijdige en accurate uitvoering te garanderen.

De afbeelding hierboven illustreert een voorbeeld van een potentiële structuur.

In de onderstaande infographic tonen we een vereenvoudigde visualisatie van de werking van het Delegated Trading Model.

De delegated trader kan onze ORDER-API gebruiken om orders aan te maken namens deelnemers door de specifieke ParticipantId op te nemen in het orderverzoek. Dit zorgt ervoor dat de order nauwkeurig wordt geassocieerd met de beoogde deelnemer. De order bevat alle relevante details en dankzij de ParticipantId kan het systeem de order verwerken voor de aangewezen deelnemer. Zowel de deelnemer als de delegated trader kan de order bekijken, bijwerken of verwijderen via de ORDER-API. Andere deelnemers die zijn gekoppeld aan de gedelegeerde handelaar zien deze order als een gewone invoer in het orderboek.

Voor het opvragen van transacties kan de gedelegeerde handelaar de TRADE-API gebruiken om toegang te krijgen tot transacties die zijn gekoppeld aan zijn deelnemers. De gedelegeerde handelaar kan de betreffende deelnemer identificeren door de transactie in kaart te brengen met behulp van de ParticipantId. Als de transactie werd uitgevoerd voor een deelnemer buiten het bereik van de gedelegeerde handelaar, wordt het veld ParticipantId gemaskeerd om de vertrouwelijkheid te handhaven.

De BRP-API is exclusief beschikbaar voor BRP's. BRP's kunnen deze API gebruiken om transacties op te vragen met betrekking tot de deelnemers die aan hun BRP zijn gekoppeld. De BRP-API geeft details over wanneer de transactie is uitgevoerd en wanneer deze door Etpa zal worden genomineerd bij de betreffende Transmission System Operator (TSO). Bovendien kunnen BRP's deze API integreren met hun interne nominatiesystemen voor gestroomlijnde operaties.

Voorbeeld 1:Delegatie van handel op de intraday markt - XBID

Gedelegeerde handelaren fungeren als tussenpersonen in de intraday markt, waardoor vermogenseigenaren hun handelsstrategieën kunnen optimaliseren zonder uitgebreide marktexpertise nodig te hebben. Door transacties uit te voeren namens meerdere vermogenseigenaren, kunnen gedelegeerde handelaren gebruik maken van real-time gegevens en hun kennis van de markt, en profiteren van real-time prijsschommelingen. De portefeuille van elke vermogenseigenaar wordt afzonderlijk beheerd, waardoor handelsstrategieën op maat mogelijk zijn. Terwijl gedelegeerde handelaren de uitvoering van transacties afhandelen, kunnen vermogenseigenaren er ook voor kiezen om zelfstandig te handelen wanneer dat nodig is. Financiële settlements worden beheerd via individuele wallets, wat de processen vereenvoudigt, terwijl fysieke settlements worden gecoördineerd met relevante BRP's, wat de efficiëntie verhoogt.

Voorbeeld 2:Delegatie van Asset-Backed Trading voor Congestiebeheerdiensten - GOPACS

Een Congestion Service Provider (CSP) kan optreden als een gedelegeerde handelaar, die congestiediensten beheert voor meerdere vermogenseigenaren via GOPACS. Deze opzet maakt flexibel gebruik mogelijk van activa zoals BESS-systemen en WKK's om netcongestie aan te pakken door afwijkingen van hun genomineerde posities toe te staan. Het CSP optimaliseert het gebruik van activa van derden terwijl asset owners onafhankelijke handelsmogelijkheden behouden. Activa worden verdeeld over verschillende deelnemers die gekoppeld zijn aan verschillende of dezelfde BRP's, waardoor efficiënte handelsstrategieën mogelijk zijn. Financiële settlements worden afgehandeld via individuele deelnemersportefeuilles en fysieke settlements worden gecoördineerd met de BRP om een accurate uitvoering van de handel te garanderen.

Verdere regelingen en algemene informatie

Voor elke onderliggende deelnemer is de goedkeuring van de relevante BRP vereist alvorens handelsactiviteiten te ondernemen. Deze goedkeuring wordt vergemakkelijkt door ons BRP Trading Request formulier om naleving te garanderen. Alle betrokken entiteiten, inclusief gedelegeerde handelaren en deelnemers, moeten de KYC-procedure (Know Your Customer) van Etpa doorlopen voor een correcte verificatie, die snel en ongecompliceerd is. Elke deelnemer moet een portemonnee met voldoende saldo aanhouden, aangezien hun handelsactiviteiten direct van invloed zijn op hun afzonderlijke portemonnees.

Om te voldoen aan de REMIT II-regelgeving moeten zowel de gedelegeerde handelaar als de deelnemers een ACER-code hebben. Etpa beheert de ACER-rapportage voor de gedelegeerde handelaar en de onderliggende deelnemers en zorgt zo voor nauwkeurigheid en naleving. Door individuele deelnemersgegevens rechtstreeks aan ACER te rapporteren, vermindert Etpa de administratieve lasten, in tegenstelling tot andere platforms die in totaal rapporteren.

Conclusie

Het model voor gedelegeerde handel biedt een robuust kader voor kleine spelers, nieuwkomers en dienstverleners om door de complexiteit van de energiemarkt te navigeren. Door gebruik te maken van de expertise van gedelegeerde handelaren en efficiënte processen, kunnen deelnemers hun handelsactiviteiten optimaliseren en effectief deelnemen aan energiemarkten. Neem voor meer informatie of om de implementatie van het Delegated Trading Model te onderzoeken contact met ons op.